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目前，理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求，涉及三项政策文件——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）、《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“理财新规”）以及本次发布的《理财子公司管理办法》。
中国银保监会就《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见
《理财子公司管理办法》共六章61条，分别为总则、设立变更与终止、业务规则、风险管理、监督管理、附则。意见反馈截止时间为2018年11月18日，这一文件瞬间引起了资管行业的高度关注，未来商业银行在发展资产管理业务方面，将迎来更多的发展机遇。
理财子公司为商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构。考虑到“理财新规”适用于银行尚未通过子公司开展理财业务的情形，《理财子公司管理办法》对“理财新规”部分规定进行了适当调整，使理财子公司的监管标准与其他资管机构总体保持一致。
一是在公募理财产品投资股票和销售起点方面，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票；参照其他资管产品的监管规定，不在《理财子公司管理办法》中设置理财产品销售起点金额。
二是在销售渠道和投资者适当性管理方面，规定子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销，并遵守关于营业场所专区销售和录音录像、客户风险承受能力评估、风险匹配原则、信息披露等规定。参照其他资管产品监管规定，不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签。
三是在非标债权投资限额管理方面，根据理财子公司特点，仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。
四是在产品分级方面，允许子公司发行分级理财产品，但应当遵守“资管新规”和《理财子公司管理办法》关于分级资管产品的相关规定。
五是在理财合作机构范围方面，与“资管新规”一致，规定子公司发行的公募理财产品所投资资管产品的发行机构、受托投资机构只能为持牌金融机构，但私募理财产品的合作机构、公募理财产品的投资顾问可以为持牌金融机构，也可以为依法合规、符合条件的私募投资基金管理人。
六是在风险管理方面，要求理财子公司计提风险准备金，遵守净资本相关要求；强化风险隔离，加强关联交易管理；遵守公司治理、业务管理、内控审计、人员管理、投资者保护等方面的具体要求。此外，根据“资管新规”和“理财新规”，理财子公司还需遵守杠杆水平、流动性、集中度管理等方面的定性和定量监管标准。
制定《理财子公司管理办法》是银保监会落实“资管新规”和“理财新规”的重要举措，有利于强化银行理财业务风险隔离，优化组织管理体系，推动银行理财回归资管业务本源，引导理财资金以合法、规范形式进入实体经济和金融市场；促进统一同类资管产品监管标准，更好保护投资者合法权益，逐步有序打破刚性兑付，有效防控金融风险。
政策小结与分析
近年来，由于出现多起理财业务“飞单”并且承诺“刚性兑付”，引发较大的市场风险，因此引发监管部门的高度关注。2018年以来，监管部门对于银行违规发行理财产品的风险事件，先后发出多张罚单，遏制了各类市场乱象频发。本次出台理财子公司设立的细则文件，有利于商业银行紧抓政策机遇，通过与私募基金合作的方式，创新推出符合市场需求的理财产品，回归资产管理行业的经营本质。
此外，银保监会指出：“银行通过设立理财子公司，开展理财业务的时机基本成熟”。我国大部分商业银行均已完成理财事业部改革，借助本次更为明确的监管政策，可在产品销售、投资管理、风险管理、IT系统建设、会计核算等方面加强交流合作。
允许子公司发行的理财产品不必首次购买面签的规定，将加速线上渠道的销售效率，促进互联网理财的发展。然而，需要注重投资者教育工作，未来理财产品的对外宣传将不再承诺“刚性兑付”，因此也需要投资人保持理性，同时对理财产品的资产质量与实际收益水平，提出了更高的要求，银行需要借助更多的外部资产管理机构，发挥他们的理财产品设计与风险管控优势，共同做大资管业务的市场份额。
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