德勤：2018年中国上市银行半年度业绩回顾

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金融去杠杆初见成效，有利加强金融安全，同时利用发展快速的金融科技，把银行业提升至新水平。

德勤中国的专业团队对中国银行业提供了及时的分析。

2018年上半年，中国经济保持中低速增长，制造业回暖。央行定向调控推动结构性去杠杆，在打破刚兑影响下，债券违约潮来。市场化法制化债转股显著提速，小微融资成为商业银行差异化竞争着力点。

央行三次降准投放中长期流动性，银行体系资金充裕并且资金成本降低，缓解金融紧缩的负面影响。股比规则内外一致，金融业开放加速落地。外资金融机构在资管业务、零售业务等方面有成熟的技术和理念，对中资银行业转型、提升竞争力大有裨益。

银保监会新规鼓励银行承销地方债，将对基建投资有提振作用。地方债发行提速，风险权重有望调整至零，银行配置需求将显著提升。长期来看，在经济面临下行压力、货币政策边际调整、总需求不足的情况下，债市总体看好。

网贷行业自查行动开启，P2P行业面临调整。经过良性引导和行业自律，网贷将成为数字普惠金融的重要部分，是传统银行间接融资以外的有效补充。

2018年上半年上市银行净息差和净利差微降；手续费及佣金收入业绩分化，平均增速放缓。资产增速持续放缓，结构调整明显，回归借贷本源，压缩同业资产和金融投资规模。不良贷款率微降，拨备覆盖率回升，逾期贷款规模上升；金融资产投资增速放缓；债券投资占比稳定，收益权和他行理财占比下降；负债总额增幅放缓，增加存款融资，减少对同业负债的依赖。表外理财、托管业务和信贷承诺规模增速变缓，表外三项变动分化。

新金融工具准则实施后，对上市银行金融资产规模影响不大；金融投资进入“三分类”时代，期初重分类调整各异；采用预期信用损失模型，导致预期信用损失增加；利息净收入规模减少，投资收益规模增大，上市银行实际经营业绩影响较小。