商业银行授信贷款质量优劣分析

作者 |任涛

原题 |在商业银行的授信对象中，哪些领域的贷款质量高？哪些领域的贷款质量差？

很显然，没有风险，收益便成了无本之源。而业务条线和风险条线的差异性在于，前者总是在不确定性寻找确定性，后者则更多地体现为在确定性中挖掘不确定性，而现在不确定性的地位需要被拔高。

通过全文的分析，我们大致可以给出的结论为：制造业贷款、批发零售业贷款、保证类贷款、个人经营性贷款、东北地区、中西部地区以及环渤海地区的资产质量显著低于整体水平；与之相对应，票据贴现、贸易融资、租赁及商务服务业、基础设施领域、政府融资平台类贷款、个人消费贷款、个人住房按揭贷款以及区域中境外机构和长三角区域的资产质量明显高于整体水平。

但是，贷款质量较高的一些领域往往收益较低，如票据贴现和个人住房按揭贷款业务。而贷款质量较低的一些领域往往又是政策所鼓励的，如制造业（实体经济）、批发零售业（多为中小微企业）、中西部地区以及东北地区等等。很显然，这里面几乎存在着不可调和的矛盾。在利弊因素的取舍之下，商业银行就很自然而然地将授信对象锁定于基础设施类以及政府融资平台领域等等。

如今不确定性再次提升，票据业务及同业业务被置于更重要的位置，这是风险偏好下降之后非常自然的选择，但是考虑到“规模扩张靠同业、业绩增长靠客户”的商业银行运行传统逻辑，这种选择可能也有不得已的苦衷。

我们选择10家比较代表性的银行，发现以下几个共性领域的贷款质量比较高：

第一，公司贷款中的票据贴现、贸易融资业务、租赁和商务服务业、金融业以及基础设施领域等，其中基础设施领域包括交通运输仓储邮政业、水利环境和公共设施管理业。

第二，个人贷款中的消费贷款和个人住房按揭贷款等。

第三，区域中的境外机构和长三角区域等。

需要指出得是，尽管政府融资平台受到的监管越来越严，但从各银行披露的情况来看，政府融资平台的贷款质量仍然相对较高。此外，浙商银行对资产质量的把控能力可能值得进一步挖掘，其在质押贷款和信用贷款以及中西部领域的贷款领域上不良率较低，分别为0.31%、0.61%和0.69%，相较于一般银行明显更有优势。

资料来源：根据各银行2018年半年报整理（括号内为对应的不良贷款率）。

16家银行的不良贷款分布情况告诉我们，不良贷款主要集中于以下几个共性领域：

第一，公司贷款中的制造业贷款和批发零售业贷款、个人贷款中的个人经营性贷款、贷款方式中的保证类贷款。

第二，公司贷款中的流动性资金贷款以及区域中的东北地区、环渤海地区以及中西部地区贷款等领域。

（一）4家国有大行的不良贷款分布情况

我们选择工商银行、建设银行、农业银行和邮储银行四家国有大行来分析。很明显的特点是：

1、客户类别来看，不良贷款主要集中于公司贷款和个人贷款中的经营贷款

国有大行的不良贷款在客户类别上主要集中于公司贷款，如工商银行、建设银行和农业银行的公司贷款不良率均在2%以上，远超整体不良率水平。

对于零售贷款而言，不良率主要集中在个人经营贷款和农户贷款上，如建设银行的个人助业贷款不良贷款为3.65%，农业银行的个人经营贷款和农户贷款不良率分别为3.49%和2.43%，邮储银行的个人商务和小额贷款不良率分别为2.78%和2.84%。

2、行业类别来看，不良贷款主要集中于制造业、批发零售业等行业

国有大行的不良贷款在行业上主要集中于制造业、批发零售业上，如工商银行、建设银行和农业银行的制造业贷款不良率分别高达5.34%、6.59%和5.58%，对应的批发零售业不良贷款率分别为3.79%、7.37%和10.28%。

个别行业的不良率也比较高，如工商银行的住宿餐饮业贷款不良率为3.79%，建设银行的采矿业、建筑业和房地产业的贷款不良率分别为4.62%、2.17%和2.17%，农业银行的建筑业和采矿业贷款不良率分别为1.98%和4.58%。

3、区域来看，不良贷款主要集中于东北、环渤海和西部等区域

从区域上来看，不良贷款则比较共性的分布在东北、环渤海和中西部等区域。例如，工商银行、建设银行、农业银行的东北地区贷款不良率分别为2.88%、3.23%和2.01%，均明显高于整体不良率水平。同时上述三家银行在环渤海地区的贷款不良率也分别高达2.03%、1.88%和2.66%，也明显高于整体不良率水平。

此外，工行、建行和农行在西部地区的贷款不良率分别为1.61%、1.55%和2.18%，同样也较高。

资料来源：根据各银行2018年半年报整理（括号内为对应的不良贷款率）。

（二）7家股份行的不良贷款分布情况

这里选择招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、华夏银行、平安银行和浙商银行等7家股份行作为分析对象。

1、客户类别来看，不良贷款主要分布在公司贷款和个人贷款中的经营贷

和国有大行一样，股份行的不良贷款也主要分布公司贷款，而个人贷款中的经营性贷款不良率也比较。

（1）例如，招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、华夏银行、平安银行和浙商银行的公司贷款不良率分别为2.30%、4.17%、2.67%、2.84%、4.99%、2.22%和1.36%，远远高于整体贷款不良率。

（2）其中，浙商银行的公司贷款不良率处于优势地位，仅略高于整体不良率。而兴业银行和华夏银行的公司贷款不良率处于高位。同时，招商银行的流动资金贷款、保证类贷款以及融资租赁、并购贷款和对公按揭贷款等层面的不良率也比较高，分别为2.97%、5.12%和2.36%，明显高于整体1.43%的不良率。

（3）对于个人贷款而言，个人经营贷款的资产质量问题比较突出，兴业银行、浦发银行、平安银行的个人经营性贷款不良率分别为2.89%、2.24%和2.97%。

2、行业类别来看，制造业、批发零售业的不良贷款率处于较高位

不良贷款在行业中的分布特征也和国有大行比较一致，制造业和批发零售业的不良率较高。例如，招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、华夏银行、平安银行和浙商银行的制造业贷款不良率分别为6.91%、4.17%、6.62%、6.04%、3.81%、6.50%和3.10%，对应的批发零售业贷款不良率则分别为4.53%、5.22%、7.47%、9.62%、4.99%、6.54%和2.61%，均远远高于整体不良率。

3、区域来看，不良贷款主要集中于东北地区、环渤海地区与中西部地区等

和国须有行一样，股份行的不良贷款从区域上来看也是主要分布在北部地区。其中，招商银行东北地区、西部地区和环渤海地区的不良贷款率分别为2.79%、2.51%和1.90%。

中信银行东北地区的不良率更是高达6.53%，西部地区和中部地区的不良率也分别高达2.41%和2.27%。

华夏银行的不良贷款主要集中于东北及华北地区（2.16%），平安银行的不良贷款则主要集中于西部地区（2.85%）和北部地区（2.67%）。

这里当然也有一些个性特征，例如，中信银行在珠江三角洲和海峡西岸地区的不良率也达到1.99%的高位水平，而浙商银行的长三角地区贷款不良率也高达1.40%（高于其它地区的不良率、其环渤海地区的不良率仅为1.21）。

资料来源：根据各银行2018年半年报整理（括号内为对应的不良贷款率）。

（三）5家城商行的不良贷款分布情况：主要集中于制造业、批发业、个人经营性三大领域

选择上海银行、南京银行、贵阳银行、杭州银行和盛京银行等5家城商行作为分析对象。可以很容易地发现，不良贷款同样主要分布在公司端，特别是主要集中于制造业、批发零售业。

例如，上海银行、南京银行、贵阳银行、杭州银行和盛京银行的制造业贷款不良率分别高达5.27%、2.49%、2.78%、5.02%和9.24%。而上海银行、南京银行、贵阳银行和杭州银行的批发零售业贷款不良率分别为5.05%、2.03%、3.81%和5%。均远高于整体不良率。同时，对于个人经营性贷款也通常处于高位，例如上海银行和盛京银行的个人经营性贷款不良率分别为1.56%和1.35%。

由于城商行的跨区域经营比较受限，因此在地域上未有披露更多信息。其中就拥有7家跨省分行的上海银行而言，其不良贷款主要分布在环渤海地区和中西部地区，这个特征和全国性银行是一致。

资料来源：根据各银行2018年半年报整理（括号内为对应的不良贷款率）。