什么是智能投顾？
智能投顾=投资顾问+机器人（人工智能）
智能投顾（Robo-Advicer简称RA）也可被称作为机器人投顾、智能理财、自动化理财等。利用人工智能、大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考，并监测市场动态，对资产配置进行调仓、止损等自动再平衡，提高资产回报率，让投资者享受专家级动态资产投资配置。智能投顾的主要特点是分散投资、智能推荐、个性化理财。
上面这段话清晰地说明了投资收益中资产配置的重要性，而资产配置又是投资顾问的重要职能，中国理财市场里存在大量挣钱的金融产品，也有大量低学历的金融销售，但恰恰缺少大量优秀的投资顾问，缺少专业人才给投资用户做资产配置，这也是为什么中国大部分投资用户会赔钱。缺少投资顾问是中国用户投资赔钱的最重要原因！
但凡涉及“投资”，比“收益”本身更重要的事情，永远是“风险”。资产配置就是在风险确定的情况下，给出在该风险下最高收益率的投资组合方案。如果投资高比例的股票基金是为了在更高风险下追求高收益和高流动性，那么投资更多货币基金却是在低收益下获得高流动性和几乎无风险。
在金融体系中，投资顾问起到的作用是连接用户和金融产品，了解客户的风险偏好，根据不同用户的风险偏好为客户配置个性化的资产组合。
在资产配置领域，智能投顾可以通过模型计算出符合要求的最优投资组合，通过模型控制风险，量化制定策略，智能调仓。这样，智能投顾就可以替代传统投资顾问，为更多的人提供高效服务。
识别智能投顾的四个标准
1.通过大数据获得用户个性化的风险偏好及其变化规律
2.根据用户个性化的风险偏好结合算法模型定制个性化的资产配置方案
3.利用互联网对用户个性化的资产配置方案进行实时跟踪调整
4.不追求不顾风险的高收益，在用户可以承受的风险范围内实现收益最大化
总之因为客户收入、年龄、性别、心理特征的差异会产生不同的风险偏好和风险偏好变化轨迹，根据这样的特性智能理财就要做到千人千时千面。
智能投顾的分类
第一种是高频荐股，帮助客户追求阿尔法收益，很多券商和互联网公司都在这个领域开展业务；
第二种以海外资产配置为主，需要消耗投资者的换汇额度；
第三种是以人民币投资为主，同时服务持牌的金融机构客户；
国外，智能投顾单指通过大类资产配置，来替代人工投顾服务模式；
智能投顾平台，投资的标的大多都是公募基金。
智能投顾平台有一定的抗风险能力。同时智能投顾平台还有一个优点，那就是他会根据市场行情进行调仓，让智能投资组合能够持续的上涨。
智能投顾的优点与价值
相对于传统投顾，智能投顾有以下几个优点：
1.降低投资理财的服务费用；
2.提高投资顾问服务的效率、信息相对透明、分散投资风险；
3.避免投资人情绪化的影响，由机器人严格执行事先设定好的策略。
智能投顾解决了投资者的那些痛点：
1.门槛降低：目前由于传统投顾成本偏高，门槛也相对较高；智能投顾完全软件话实现，对于门槛可以降到很低，几百几千即可起投；
2.更好的风险&收益比：相较于定期理财，和基金投资，由于均衡的组合，是的你能获得的收益和你承受的风险是匹配的；
3.更透明：投资的产品均是市场标准化产品，也不存在理财经理个人能力不同而造成影响；
智能投顾对于投资用户的价值：
1.分散，帮助理财用户将资产分散到不同篮子里，追求风险和收益的匹配；
2.个性化，根据理财用户的个人情况，为每位用户提供个性化投资建议，满足不同需求；
3.长期投资，追求长期稳健的回报，而不是择时择股的回报。
智能投顾的核心逻辑
美国最大的智能投顾公司betterment的几个核心逻辑：
1.投资需要长期打算，短期的起伏无法预测，但长期来说，市场是向上的；
2.主动投资不如被动投资，跑赢指数的基金经理，永远是少数人，所以从长期来看，基金经理并不比机器人或指数可靠；
3.使自己更理性，在出现波动的情况下，通常在焦虑当中做出反应，还不如不做反应，损失通过时间可以弥补回来；
4.财务规划应该和个人的退休和其他计划结合起来，从而可以量化的达到个人的目标；不单单是你的投资金额，你所有的资产也要整体规划，这样才能动用每一分钱为自己不断的赚钱。
智能投报的市场效果
智能投顾模型过去十年的收益水平，我们可以得出以下结论：
1.周期越长，年化收益越高（由于2008年发生了重大金融危机，所以10年期收益低于5年期收益）；
2.股票指数类占比越大，收益越高，但收益偏差越大（从标准差可以看出来）债券指数类占比越大，收益越低，但收益偏差越小，越稳定；
3.在足够长的周期下（以5-10年为基准），根据不同的配比，收益水平在2%-6%之间，相对来说是可预期和稳定的 。
智能投顾和量化投资并不是一回事，智能投顾是被动分散投资策略，计算机起到匹配风险承受能力和资产的作用；而量化投资是高频套利的主动型投资策略，计算机建立套利模型择时买卖，智能投顾的资产配置中可以包含量化投资基金。
智能投顾的运作模式
1.通过调查问卷收集用户风险偏好；
2.通过算法或专家观点筛选可投资资产池（betterment这类主要是各大类资产的ETF）
3.基于马克维茨现代投资理论，辅以其他的一些模型或AI的优化，生成用户的投资组合.
4.定期回测，优化组合比例，引导用户调仓或自动帮助调仓；
智能投顾的黑盒、白盒策略
1.一类是以黑盒策略为代表的智能投顾产品，例如招商银行的摩羯智投。
2.一类是以白盒策略为代表的智能投顾产品，例如凤凰金融的魔镜智投。
凤凰金融的魔镜智投属于白盒策略产品，白盒策略提供的是在专业投顾能力和大数据基础之上打造的战术型资产配置组合。顾名思义，白盒策略是公开、透明的。持仓基金、调仓规则公开，用户在购买任何一款组合产品之前，都可以对其背后的交易策略了如指掌，用户可以根据自己的需求来进行选择并且轻松实现一键买入策略产品。因此此类产品更适合于那些有一定投资经验的进阶型投资者。
招商银行的摩羯智投属于黑盒策略产品，用户并不知道系统调仓的逻辑，所有的判断都是系统根据用户一开始填写的问卷而计算出来的。黑盒类产品最佳的目标客群是对专业投资不甚了解的小白用户。客观上，业务发展会更依赖于外围环境及基础设施。
把魔镜智投和摩羯智投对比来看，属于黑盒类产品的摩羯智投更容易吸引小白；而属于白盒类产品的魔镜智投需要透明化，解释成本较高。所以，黑白盒互补的策略体系才能够充分覆盖到更多用户群体。
智能投顾的业务模式
1.独立建议型：仅做公募基金推荐，提供诸如A股仓位、买卖点等建议或资产配置建议；
2.混合推荐型：除了公募基金，还包括p2p等理财产品，推荐与用户风险相适应的基金或其他理财产品；
3.一键理财型：帮助用户管理资金并进行投资，通过第三方平台存放资金以保证用户资金安全，平台设置好组合比例，一键下单。
智能投顾的特点
1.效率高：智能投顾将金融专家的知识和经验算法化，一套系统可以同时服务于成千上万需求各异的投资者，效率较高，且能够让每位投资者享受到专业的投资服务；
2.较低的服务费用：智能投顾分析效率高，且规模扩张的边际成本几乎为零，通过向投资者收取较低的服务费用，能够有效地增加服务对象，以此提高总盈利水平；
3.便捷性：投资者可以随时通过手机等工具了解资产组合的表现和获取投资服务，不像传统投顾那样需要提前预约，而且能够节约花在交通上的金钱和时间成本；
4、客观性：智能投顾基于数据的客观表现和科学计算，对于数据的分析不会带有偏见，能够为投资者提供客观的结论；5、低门槛：传统上的资产配置是由私人银行加主权基金这些大的机构使用的，主要面向“高精值”人群，而通过智能投顾的解决方案，能够把这个服务门槛降到一个普通的中产阶级家庭和新富裕的人群来使用。
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