来源：国行投研室

作者：任庄主

特别声明：昨天发出的文章关于新网银行的数据有误（小数点错了一位），今天更正后重新发送，特此向新网银行致歉，并向几位善意提醒的读者表示感谢。本公众号的文章力求中性客观。本篇报告聚焦全部19家民营银行（均已开业）。不过据目前来看，未来政策层面还极有可能会继续推动新的民营银行设立。例如，2020年1月3日，银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（银保监发〔2019〕52号）明确提出“继续推动符合条件的民营银行发起设立”。同时还有其它一些在推动设立的民营银行亦处于排除中，如滴滴尝试在天津发起设立东岸银行、新疆尝试设立南疆民营银行以及龙岩提出在龙岩设立互联网民营银行等等。

一、国内19家民营银行情况最全梳理

（一）批筹时间：2014年5家、2016年12家、2019年2家

我国民营银行的批筹时间呈现典型的政策周期特征，主要集中于2014年与2016年，在2017年与2018年沉寂两年后，2019年随即迎来一波新的批筹浪潮，具体来看2014年5家、2016年12家、2019年2家。1、自2014年3月启动民营银行试点以来，2014年共批筹5家民营银行的试点，分别为前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行、浙江网商银行与上海华瑞银行，这5家被称为我国第一批试点民营银行。2、2015年6月银监会发布《关于促进民营银行发展指导意见的通知》后，民营银行开始进入第二批试点期，仅2016年一年便合计批筹12家民营银行，按批筹的先后顺序分别为重庆富民银行、四川新网银行、湖南三湘银行、安徽新安银行、福建华通银行、武汉众邦银行、北京中关村银行、江苏苏宁银行、山东蓝海银行、辽宁振兴银行、吉林亿联银行和梅州客商银行。3、受政策层面的导向影响，民营银行在沉寂两年后，重启批筹。2019年5月20日和2019年9月16日，我国第18家与第19家民营银行（即江西裕民银行和无锡锡商银行）相继获批筹建。

（二）注册地点：四大直辖市各1家、粤浙苏各2家、另有9省各1家

1、目前我国民营银行主要集中于民营经济较发达的四大直辖市以及广东、浙江、江苏等地。其中广东2家（深圳前海微众银行和梅州客商银行）、浙江2家（温州民商银行与网商银行）、江苏2家（南京的苏宁银行和无锡的锡商银行）以及四大直辖市各1家（分别为北京中关村银行、上海华瑞银行、天津金城银行以及重庆富民银行）。2、另有9个省份各有1家民营银行，分别为福建（位于福州的华通银行）、安徽（位于合肥的新安银行）、湖北（位于武汉的众邦银行）、山东（位于威海的蓝海银行）、湖南（位于长沙的三湘银行）、四川（位于成都的新网银行）、江西（位于南昌裕民银行）、辽宁（位于沈阳的振兴银行）、吉林（位于长春的亿联银行）。可以看出，除蓝海银行外，剩余8家民营银行的注册地点均非省会。综上，目前共有16个省级地区拥有民营银行，尚没有设立民营银行的省级地区分别为宁夏、青海、西藏、新疆、甘肃、内蒙古、海南、广西、黑龙江、河北、河南、山西、陕西、云南、贵州。

（三）注册资本：40亿元（含）以上5家、30亿元6家、其它8家

目前19家民营银行的注册资本合计为571.71亿元，参照城商行的起点，民营银行最低注册资本规模为20亿元。1、注册资本在40亿元以上（含）的民营银行有5家，分别为网商银行（65.71亿元）、微众银行（42亿元）、众邦银行（40亿元）、中关村银行（40亿元）、苏宁银行（40亿元）。2、注册资本为30亿元的民营银行有6家，分别为天津金城银行、上海华瑞银行、重庆富民银行、四川新网银行、湖南三湘银行和吉林亿联银行。3、福建华通银行的注册资本为24亿元，其余7家民营银行的注册资本均为20亿元。

二、民营银行经营情况评述

这里主要结合各民营银行最新财报（除无锡锡商银行还未公布、辽宁振兴银行最新数据仅为2019年外，其余17家民营银行均为2020年数据）公布的信息。

（一）规模分化明显

1、规模合计超1.25万亿，第一梯队中的微众银行与网商银行合计占52%

19家民营银行2020年底的总资产规模合计为12660亿元，不过规模分化较为明显。其中，微众银行与网商银行分别以3464.30亿元和3112.56亿元的总资产位列第一梯队，两家民营银行的总资产合计达到6577亿元，合计占比全部民营银行总资产的52%。特别是我们看到，2020年网商银行总资产增速高达123.04%，远远超过微众银行18.95%的资产增速，使得其总资产从2019年的1396万亿大幅跃升至2020年底的3112.56亿元。

2、第二梯队和第三梯队排名非常不稳

第一梯队中的微众银行与网商银行遥遥领先于其它民营银行，而第二梯队和第三梯队中的民营银行排名则较为不稳。目前看，排在第二梯队的民营银行分别为江苏苏宁银行（总资产为725.61亿元）和武汉众邦银行（总资产为724.60亿元），这两家银行2020年总资产增速分别为13.55%和73.03%。紧随其后的是湖南三湘银行、重庆富民银行、吉林亿联银行、上海华瑞银行、四川新网银行、威海蓝海银行、北京中关村银行、辽宁振兴银行等。

3、6家民营银行规模增速超50%，2家民营银行规模出现缩表

2020年，有6家银行的总资产增速超过50%（其中有2家超过100%），从高到低依次为网商银行（123.04%）、福建华通银行（111.63%）、江西裕民银行（101.64%）、北京中关村银行（100.34%）、安徽新安银行（77.09%）和武汉众邦银行（73.03%）。不过同样也有2家民营银行出现缩表，分别为四川新网银行总资产下降8.14%至405.61亿元、天津金城银行总资产下降16.47%至256.44亿元。此外皮，湖南三湘银行、江苏苏宁银行、上海华瑞银行的2020年总资产增速亦仅分别为10.64%、13.55%和9.50%，同样不高。

4、7家银行的存款增长较为低迷，其中2家存款出现下降

由于没有线下网点，因此存款能否稳定或快速增长便成为民营银行发展的主要决定因素。2020年存款增长较为低迷的民营银行主要为新网银行（存款下降20.56%）、金城银行（存款下降17.36%）、三湘银行（存款仅微幅增长0.69%）、富民银行（存款仅增长1.25%），微众银行、华瑞银行以及中关村银行的2020年存款增速亦仅分别为10.86%、12.93%和10.03%。

5、存贷款结构已和一般商业银行相当

2020年，民营银行的贷款占其总资产的比例平均为56.62%、存款占其总资产的比例平均为67.03%，而存贷比则平均为86%。从数值上看，贷款占比较高的银行主要为重庆富民银行（71.06%）和吉林亿联银行（71.94%），而存款占比较高的银行则主要为振兴银行（80.31%）、苏宁银行（78.96%）、三湘银行（76.29%）、天津金城银行（75.99%）、微众银行（75.62%）、蓝海银行（75.02%），存贷比较高的银行主要有新网银行（144.81%）、富民银行（128.86%）、亿联银行（104.34%）。

（二）创利能力同样分化，且资产质量有所恶化

1、创利能力：微众银行第一梯队、网商银行第二梯队

（1）从创利能力来看，各民营银行之间分化同样比较明显，微众银行位列第一梯队，网商银行位列第二梯队，两家银行2020年分别实现营业收入198.81亿元和86.18亿元，实现净利润分别达到49.57亿元和12.86亿元。

（2）第三梯队大致为新网银行、苏宁银行和三湘银行，2020年分别实现营业收入23.57亿元、28.03亿元和33.08亿元，净利润分别为7.06亿元、4.27亿元和3.67亿元。

（3）其它几家民营银行大致可以划分为第四梯队与第五梯队。其中，金城银行的营收下滑21.49%，富民银行、华瑞银行、金城银行与民商银行的净利润分别下滑0.95%、24.21%和18.83%。

2、多数银行不良率上升明显，值得进一步关注
多数民营银行在2020年出现了进一步恶化，且部分银行的不良率上升幅度还比较大，如网商银行的不良率由1.31%升至1.52%、三湘银行的不良率由0.59%升至1.62%、富民银行的不良率由0.47%升至1.68%、新网银行的不良率由0.60%升至1.19%、民商银行的不良率由0.03%升至0.47%等等。

3、和其它类型银行相比，民营银行息差、资产质量等方面仍有一定优势

（1）净息差仍然高达3.80%左右，远超行业2%左右的平均水平。（2）虽然资产质量有所恶化，但1.25%的不良贷款率、307.37%的拨备覆盖率仍然明显优于其它类型银行。（3）2020年与2021年一季度民营银行净利润同比增速分别为12.35%和32.38%，远远优于同期其它类型银行。

（三）贷款利率普遍较高

虽然只有个别银行公布了贷款利率和存款利率，但从净息差以及其它指标来看，民营银行的贷款利率普遍较高。例如，2019年民商银行、网商银行以及三湘银行的贷款利率分别为7.39%、7.16%和8.19%，2020年华瑞银行的贷款利率由2019年的7.16%大幅提升191BP至9.07%。考虑到大中型企业的议价能力较高，且大多可以通过资本市场（含股票和债券）进行融资，授信利率较低，因此民营银行的作业对象主要为议价能力较弱的中小微企业和消费金融。

三、监管处罚：15张罚单和1个通报

通过监管处罚案例能够更有效地明晰民营银行的业务开展情况。截止目前，共有15张罚单针对民营银行，同时还有一个通报。

（一）针对8家银行开出15张罚单：华瑞银行4张、网商银行3张

这15张罚单主要针对华瑞银行（4张罚单）、网商银行（3张罚单）、新安银行（2张）、三湘银行（2张）、民商银行1张、中关村银行1张、华通银行1张、微众银行1张，从处罚案由来看，主要包括提供虚假资料和虚假报表、贷前调查不审慎、授信事项决策过程不合规、关联交易、房地产贷款等等。

（二）关注针对新网银行的监管通报
2021年3月18日，银保监会消费者权益保护局发布《关于新网银行侵害消费者合法权益案例的通报》（2021年第5号通报），通报内容主要集中在银行违规放款、对车贷金额存在异议、贷款息费过高、暴力催收等方面，这些内容实际上也代表着当前民营银行在经营过程中的诸多问题，具体有一定共性。其中，推高消费者融资成本是值得关注的点，即民营银行的授信利率大多比较高。例如，消费者被收取的平台费或服务费与汽车融资金额之比集中在14%至30%之间，而新网银行向消费者发放贷款的年利率区间为7.7%-8.9%，均值为8.49%。消费者承担的融资综合成本远高于汽车消费贷款正常息费水平。

四、民营银行基本定位与业务简析

尽管存在诸多问题，但民营银行至今运营不过寥寥几年而已，其在业绩、客户数量、场景流量、资产质量等方面亦已有明显成效。

（一）四家互联网银行：微众银行、网商银行、新网银行以及众邦银行

目前明确互联网银行定位的民营银行有四家，分别为微众银行、网商银行、新网银行以及众邦银行（众邦银行将自己定位为互联网交易银行），且这家民营银行均已推出足够丰富的互联网金融产品。从零售端来看，微众银行有微粒贷和微车贷两款产品，网商银行有网商贷（可以面向个人），新网银行有好人贷，众邦银行有众易贷等。从公司端来看，微众银行有微业贷，网商银行有信任付与网商贴、供应链金融的自保理与回款宝、现金管理产品余利宝等，众邦银行则有众链贷、众微贷、众商贷、众税贷和众赢通。以网商银行服务小微企业和创业者的网商贷为例，其按照信用由低到高设定了三个档次的日利率（分别为0.047%、0.038%和0.016%，年利率分别为16.92%、13.68%和5.76%），分化特征非常明显。再以微众银行的微粒贷为例，其年化利率高达12.775%。

（二）温州民商银行参照富国银行模式、上海华瑞银行参照硅谷银行模式

除以上四家银行外，另有两家银行在成立之初便向监管报备自身的定位，分别为温州民商银行和上海华瑞银行。

1、温州民商银行成立的政策背景是服务于2012年3月获批的温州金改区（主要为地方金融、民间金融与金融风险），其样板目标是美国的富国银行，即借助于大股东的上下游企业来开展供应链金融。

2、上海华瑞银行的样板目标是美国的硅谷银行，其瞄准于自贸区业务，并试水投贷联动业务。不过相较之下，北京中关村银行似乎更有点硅谷银行的味道，因此华瑞银行北京中关村银行目前的定位理念存在一定重复性。需要说明的是，上海华瑞银行在银团贷款业务方面有不错成效，如华瑞银行2018年-2020年通过银团贷款获得的手续费收入分别为3306.20万元、574.40万元和305万元。

（三）北京中关村银行：创业者的银行

北京中关村银行的产品线相对较为丰富，如针对创客与创新企业的认股权贷款、专项融资产品，针对创投机构的过桥资金类、投贷联动类、项目合作类，针对企业端智慧金融的商票在线保贴、平台小微信用、购买应收账款，针对个人场景智慧金融的消费场景分期、车险保单分期、个人创业融资以及平台赋能类金融产品（安心付）等等。

（四）苏宁银行：科技驱动型O2O银行，2019年为起飞之年

民营银行中称为O2O的银行不只一家，但可能只有苏宁银行才能称得上真正的O2O银行，其借助于苏宁的消费场景，大力开展消费金融、供应链金融以及小微商户金融，目前来看已经有些成效，2019年可以说是苏宁银行的起飞之年，无论是客户数还是贷款余额、存款余额等，均有不错增长。

（五）江西裕民银行定位5G银行、无锡锡商银行定位于物联网银行

1、江西裕民银行定位于5G智能银行，据悉目前江西裕民银行已完成5G网络的商用部署并且成功跻身国内首批全面建设在5G网络之上的现代商业银行。

2、江苏锡商银行将依托无锡引领发展、辐射全国的物联网产业格局优势，定位于以移动金融和物联网技术为手段，探索和打造物联网银行，主要服务于中小微企业和物联网等相关科技创新型企业。

五、关于民营银行的进一步讨论

（一）基本特征

1、民营银行是指由民营资本作为主发起人设立的银行（发起股东中一般会有1家科技性公司），一般情况下前2-3大股东的持股比例合计会超过50%（且单一股东的持股比例一般不会超过30%）。需要说明的是，发起设立民营银行的民营企业需要满足最近3个会计年度连续盈利、年终分配后净资产达到总资产30%以上、权益性投资余额不超过净资产50%等条件。

2、民营银行的发起人通常为具有金融科技背景的民营企业，特别是在消费金融等领域有所涉足、具有一定场景和流量及客户优势的民营企业。3、民营银行的定位是地方性银行（城商行），实施属地监管，属地监管机构拥有筹建申请受理权（非筹建审批权）、获准开业审批权、颁发金融许可证等等。同时民营银行的监管标准和商业银行保持基本一致，没有太多的特殊性。

4、民营银行成立的目的是普惠金融，较为符合监管鼓励方向，其经营模式主要以“大存小贷”、“个存小贷”等为主，但也正因为如此，民营银行初期的发展较为受限，对发起人比较依赖。整体来看监管层对民营银行的定位和导向比较明确，即业务作业区域尽量向下，甚至有一些监管人士提出将部分村镇银行改制成民营银行，这也可以从某种程度上说明民营银行的定位似乎正在发生一些变化。

5、从目前民营银行的发起人来看，业务模式多无法摆脱消费金融公司的影响，特别是其发起人如果小贷或网贷平台背景比较强的话，这种倾向便更为明显。

（二）诞生背景

1、就我国实际而言，金融机构天生就具有排它性，国有资本一直居于主导地位。从历史脉落来看，民营银行涉足银行业并不稀奇，但主动发起设立的案例在很长时间内处于空白期。正因为如此，较长时期内关于放开民营资本进入金融业，特别是银行业的呼声一直较高。

2、当然我国地方性金融机构很早就充斥着民营资本的影子。特别是1979年信用社成立，其中有相当比例的城信社便引入了民营企业，并造成了城信社的数量大幅扩张。从目前的股权结构来看，民营资本占比最高的金融机构类别从高到低依次为民营银行、农村金融机构、农商行和城商行。

3、地方性银行由于民营背景较为浓厚，使得其在经济下行期承受的压力和冲击会更大。例如，1997-1998年亚洲金融危机最先冲击了南方地区的地方性金融机构（特别是城信社），并导致民营资本相继退出城信社。不过随后在经济恢复的过程中，民营资本几经反复，始终未成为主角。

4、1996年，第一家由民营资本控股的股份行，即民生银行成立；2003年完全由民营资本出资新建的渤海银行获国务院批准筹建；2004年浙商银行由中外合资商业银行改制重组成立为股份行（中行、南洋商业银行和交行将其持有浙江商业银行的85%股权转让给了13家民营企业）。可以说在银监会脱离于央行的那段时期，恰恰也是我国民营资本进入银行业的高潮。

5、银监会成立后，一些由民营资本控制的金融控股集团也相继形成，并成为不可忽视的力量（现在的防金融风险很大程度上也与此有关），这些民营金融控股集团包括德隆系、明天系等等，虽然给地方性银行引入了相当的资本来源，但也带来了诸多的风险隐患。

6、民营金融控股集团虽然产生较大风险隐患，但也促使政策层面开始考虑由民营资本直接发起设立银行，并赋之以“民营银行”的称号，也正是从2014年开始，民营银行的设立大幕正式拉开。

（三）历史上民营银行不被认可的根源分析

银监会的成立是一个历史事件，初期成立的银监会在很多方面都想有一番作为，因此很多政策也比较松。事实上2003年银监会从央行剥离出来后，便在考虑民营资本发起设立民营银行的问题。这期间的标志性事件便是2003-2004年重组浙江商业银行时，一些民营企业在反馈入驻银行的动机时回答如下：

1、从银行的盈利中获得丰厚的股东回报；

2、为自身的发展和获取贷款方便。当时最早参与组建浙商银行的20多家民营企业（包括吉利集团、奥克斯集团、大东南集团等），在得知银监会对银行股东贷款的规定较严时，纷纷退出参与组建，最终也只保留了13家民营企业。这一事件给当时银监会及后续监管高层造成非常不好的观感。从监管高层的内心来看，一些民营企业涉足银行的动机是寄希望将其打造成自身的融资平台，因此很长一段时期内政策层面对民营资本发起设立民营银行在政策上始终是排斥的。基于此2016年12月30日发布的《关于民营银行监管的指导意见》中明确提出“严格控制关联授信余额，严禁违规关联交易。鼓励民营银行在章程或协议中载明，主要股东但不限于主要股东及其关联方不从本行获得关联授信”。

（四）历史进程与相关政策

1、2010年5月7日，国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（国发（2010）13号），明确提出“鼓励民间资本进入基础产业和基础设施、市政公用事业和政策性住房建设、社会事业、金融服务、商贸流通、国防科技工业等六大领域”。第一次从政策上提出了民间资本进入金融业。

2、2012年5月26日，银监会发布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》（银监发〔2012〕27号），明确提出“民营企业可以通过发起设立、认购新股、受让股权、并购重组等方式投资银行业金融机构”。

3、2013年7月1日，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（国办发（2013）67号），明确提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”。

4、2013年8月8日，国务院办公厅发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》（国办发（2013）87号），明确提出要“推动由民间资本发起设立自担风险的民营银行”。

5、2013年11月十八届三中全会发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出“在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构”。

6、2014年3月11日，银监会确定民营银行的首批试点名单，将由参与设计试点方案的阿里巴巴、万向、腾讯、百业源、均瑶、复星、商汇、华北、正泰、华峰等民营资本参与试点工作，并且试点将遵循共同发起人原则，每家试点银行不少于2个发起人，且试点地点选择在天津、上海、浙江和广东等地区。

7、2015年6月22日，银监会发布《关于促进民营银行发展的指导意见》，明确民营银行由试点经营转为常态化设立，并细化了民营银行准入条件、筹建和开业程序。

8、2016年12月30日，银监会发布《关于民营银行监管的指导意见》（银监发（2016）57号），明确了具体监管意见。

六、简要结论

（一）民营银行产生的背景在于提升民营资本的积极性，其意在解决普惠金融的短板，因此民营银行的政策导向性特征比较明显，这也意味着民营银行的经营同样会呈现典型的政策周期性特征，比如小贷政策、助贷政策、互联网贷款政策等等相关政策，均会对民营银行的发展产生影响。

（二）民营银行由于背靠民营资本，相当于是给民营资本提供了参与金融服务的平台，因此所谓的关联交易、内幕交易可能是无法避免的。并且由于民营银行多没有线下网点，负债拓展能力不强，因此仅靠自身或股东资本是无法维持一定增长的。基于此，民营银行的业务拓展大都不是独立行为，多由互联网平台机构、助贷机构、联合贷款机构给予配合，这其中银行是大头。

（三）整体上看民营银行的头部特征较为突出，微众银行和网商银行一骑绝尘，其它一些银行各有一些亮点。当然如果将民营银行、地方性银行放在一起进行考虑，则会发现精品银行和头部银行的分化特征均越来越明显。

（四）更多的民营银行在定位自身发展愿景时，贴以“互联网银行”等标签，但真正在运行时会发现，大部分银行仍然按照传统银行的运作思路在开展业务，无非是消费金融、供应链金融等等，并没有特别清晰的定位和发展路径，因此除部分头部银行外，民营银行的发展模式还有待进一步观察。

七、附件：19家民营银行业务模式与产品类型汇总