银行“对公”与“零售”此消彼长，对公业务招商银行反超民生银行

虽然去年信贷投放创下历史新高，但大行、股份行对公业绩却出现分化，甚至对公收入也出现下滑。

对公（公司金融业务）与零售（个人金融业务）此消彼长。4月21日，21世纪经济报道记者统计，四大国有银行中，新增对公贷款投放4.20万亿元，占银行业全部对公贷款投放的比重超1/3。

2020年是四大行收入结构拐点，继建行后，中国银行、农业银行两家大行的对公业务收入被个人（或称零售）业务反超；工商银行个人收入距对公只少300余亿元，今年反超几乎板上钉钉。

股份制银行对公业务也出现大幅分化。中信、民生对公收入下降，招行、光大、平安银行等对公收入较快增长。值得注意的是，被银行业界称为“零售之王”的招商银行，对公业务收入超过民生银行，成为对公业务收入、利润最大的股份制银行。

中行、农行对公收入被个人业务反超

对公贷款投放去年创历史新高。央行数据显示，2020年，以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体贷款增加12.17万亿元，大幅超过上一年度的9.456万亿元。

各大银行对公业务出现分化。21世纪经济报道记者统计，四大国有银行中，新增对公贷款投放4.20万亿元，占银行业全部对公贷款投放的比重超1/3，达34.5%。其中，建行新增对公贷款投放1.40万亿元，为上市银行对公投放最多。工行、农行新增对公贷款投放也均超1万亿元，分别达1.15万亿元、1.04万亿元。

不过，除工行、建行对公业务收入分别增长4.39%、7.60%外，中行、农行2020年对公业务收入下降，建行、农行对公业务利润也出现大幅下滑。农行对公业务利润大跌近30%。

利润下降，与应对不良增加计提拨备有关。但部分四大行对公收入下降，原因为何？

分析中行财报，对公业务收入下降主要是对公贷款利率去年大降18BP。具体来看，2020年，中行在内地的公司金融业务实现营业收入1868.33亿元，同比下降0.48%。中行的对公业务的利息净收入、手续费和佣金净收入均出现下降，降幅分别为4.44%、7.71%。中行财报称，去年净息差为1.85%，同比下降4个基点，主要是受贷款市场报价利率（LPR）下行以及美联储降息等因素影响，资产端收益率下行。其中，中行的对公贷款平均利率4.27%，较上年大幅下降18BP；而个人贷款平均利率4.88%，较上年增加4BP。

农行情况亦类似，该行对公业务利息净收入下降1.11%。这使得农行2020年度个人业务收入占比首次超过对公业务，该行个人业务收入2767.53亿元，占比42.1%；农行去年对公业务收入2600.75亿元，同比下降3.78%。农行公司类贷款平均收益率4.27%，较上年下降了21BP；而个人贷款收益率上升了6BP。

不过，在去年降息的环境下，工行、建行对公业务收入仍保持了增长，分别达4033.71 亿元、2843.93 亿元，增速分别是4.39%、7.60%。工行、建行公司类贷款平均收益率4.23%、4.12%，分别下降25BP、29BP。

建设银行行长王江表示，息差收窄已成商业银行普遍特征。他预计，2021年中国贷款利率保持平稳和适度下调，存款市场受到市场竞争和存款定期化影响，成本刚性近期出现上扬态势，货币市场利率或维持窄幅波动。“今年息差管理应该说有难度、有压力，但总体能保持平稳状态，不会出现大起大落。”

股份行对公排名：招行对公收入反超民生

与国有大行类似，股份制银行对公业务也出现大幅分化。中信、民生对公收入下降，招行、光大、平安银行等对公收入较快增长。

值得注意的是，被银行业界称为“零售之王”的招商银行，对公业务收入超过民生银行，成为对公业务收入、利润最大的股份制银行。

不过，招行远非对公贷款投放最大银行，该行去年新增对公投放1346.37亿元。兴业、中信是去年对公贷款投放最多的银行，分别达2474.20亿元、2003.54亿元；民生、光大对公投放分别是1701.79亿元、1672.44亿元。

值得注意的是，平安银行对公业务利润仅51.78亿元，远不及宁波银行对公业务58.75亿元利润，也不及渤海银行对公业务56.62亿元利润。究其原因，平安银行2020年对公贷款投放新增953.73亿元，与渤海银行对公贷款新增929亿元相差无几。

从股份行对公业绩看，2020年，民生银行、中信银行对公业务收入分别为1019.46亿元、894.62亿元，分别下降0.20%、4.60%；对公业务利润分别为223.61亿元、206.89亿元，分别下降55.54%、9.12%。与之对应，招行、光大、平安对公业务收入分别是1223.45亿元、595.55亿元、558.43亿元，分别增长9.32%、11.88%、7.48%；对公业务利润分别是554.37亿元、206.19亿元、51.78亿元，分别增长19.40%、23.69%、10.03%。

招行2020年度对公业务收入、利润成股份制银行第一。该行批发金融业务净利息收入、非息收入均出现快速增长；批发金融业务税前利润507.67亿元，同比增长12.70%。一位招行相关人士表示，招行近年来反思零售业务占比过高的问题，因而加大了批发金融业务方面的投入，补足对公业务短板。招行行长田惠宇去年也表示，目前招行零售占比超过55%，该行此前提出的五年规划大概在60%左右，但这次疫情也让招行重新思考战略定位、战略规划的适当性。

根据招行财报，该行建立了战略客户、机构客户、小企业客户、同业客户、离岸客户等分层分类、专业专注的对公客户服务体系。其中，总行级战略客户数288户，对应自营存款日均余额7348.44亿元；机构客户数4.15万户，对应存款日均余额9143.56亿元；小企业客户212.21万户，对应存款日均余额6517.18亿元。

此前，一位华南券商银行业分析师对记者表示，零售业务的“天花板”是对公业务，大部分银行零售客户主要来自对公业务，也就是对公客户的代发工资客户。虽然线上理财、线上贷款发展最快，但代发工资仍然是个人客户第一大来源。问题在于，国企、大型民企等优质客户大头在国有大行，股份制银行放贷、营销能力跟不上，这部分优质对公户衍生的个人客户，就成了股份制银行的短板。

从对公客户数看，各家银行财报显示，招行公司客户总数223.32万户，较上年末增长6.42%。其次是浦发银行，公司客户数达到167.99万户，较上年末增加13.01万户。民生银行境内有余额对公存款客户138.81万户，比上年末增加9.07万户。

股份制银行中，民生银行因小微金融特色而一直居于股份行对公业务之首。不过在2020年，民生银行归属于母公司股东的净利润343.09亿元，同比下降36.25%；利润同比下降的主要原因是，加快问题资产处置节奏，加大拨备计提力度，其中贷款拨备计提同比增长26.52%，贷款拨备消耗同比增长31.77%。

由于股份制银行对公贷款定价能力弱于国有大行，股份行的公司类贷款息差降幅亦较大。与国有大行零售贷款收益率反而增长不同的是，股份行的个贷收益率亦是大多下调。

2020年，招行、民生、中信、光大、平安、浦发的公司类贷款平均收益率分别是3.98%、4.84%、4.84%、4.69%、4.11%、4.27%，分别较上年下降36BP、42BP、35BP、28BP、14BP、60BP；对应零售端贷款收益率分别下降18BP、42BP、16BP、5BP、8BP、53BP；仅兴业银行公司类贷款平均收益率4.40%，下降31BP，但个人贷款平均收益率增加32BP。