作者 | 任涛
来源 | 博瞻智库（微信号：Bzzk-research）
从18家上市银行的一季度报告中，我们可以读出以下几个信息：
一、邮储银行突破10万亿元、江苏银行突破2万亿元
2019年一季度，邮储银行总资产规模首破10万亿元，江苏银行总资产规模在2018年冲量失败后于2019年一季度终于冲上两万亿大关，这意味着截止目前我国城商行中共有3家总资产规模超过2万亿元（分别为北京银行、上海银行与江苏银行）。
二、存贷款增速普遍高于总资产增速
（一）在商业银行业务回归传统的过程中，贷款增速大于总资产增速是显而易见的事情，18家上市银行今年一季度贷款增速的平均数、中位数分别为5.35%和4.81%，均明显高于总资产的3.72%和3.34%。
（二）而在每年一季度住户存款均明显放量增长的背景下，上市银行今年一季度的存款增速也普遍高于总资产，18家上市银行的存款增速（较年初）平均数和中位数分别为6.58%和5.97%，同样高于总资产增速，且也高于贷款增速。
特别值得一提的是，今年一季度，光大银行、江苏银行、宁波银行等三家银行的存款规模较2018年底分别增长10.50%、11.05%和15.55%，均达到两位数，且明显高于总资产增速和贷款增速，值得进一步挖掘。
（三）在存贷款增速普遍高于总资产增速的情况下，存款与贷款在总资产中的占比自然也会进一步提升。今年一季度，18家上市银行存款与贷款占总资产的比例分别为50%和65%附近，存贷比也达到75%左右。不过，相较于国有大行、股份行和农商行而言，城商行的贷款占比仍然处于相对低位，一些银行甚至仍不足40%。
三、营业收入与净利润同比增速异常亮眼、远超市场预期
（一）2019年一季度，除邮储银行营业收入同比增速不到两位数外（同比增长8.28%），其余17家上市银行营业收入同比增速均达到两位数以上，平均数与中位数分别为29.86%和25.91%。
其中，城商行中，北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、杭州银行的营业收入同比增速在今年一季度分别达到23.78%、42.16%、29.18%、23.43%和26.64%，股份行中的中信银行、光大银行、平安银行与浙商银行在今年一季度的营业收入同比增速也分别高达19.61%、33.53%、15.90%和39.10%。
很显然，18家上市银行的整体经营情况告诉我们，今年一季度银行业盈利指标的显著回升是普遍现象，是政策周期、季节因素以及商业银行自身战略调整的共同结果。
（二）今年一季度，商业银行的不良贷款率整体上看略有下降，但下降幅度并不明显，其中18家上市银行中目前不良率在1%以下的银行仅有邮储银行（0.83%）、宁波银行（0.78%）与常熟银行（0.96%），拨备覆盖率从高到低依次分别为宁波银行（520.63%）、常熟银行（459.03%）、邮储银行（363.17%）、上海银行（328.80%），其余银行的拨备覆盖率均在300%以下。
这期间，政策周期的影响不容忽视，从16年下半年至18年一季度是一个政策周期的起点与顶点，而18年一季度至19年一季度一季度是另一个政策周期的起点与终点，商业银行在这三年期间的第一季度也呈现出波动幅度较大的业绩表现，也即17年一季度最差、18年一季度次之、19年一季度最好。市场对今年一季度经济企稳有所怀疑，但对今年一季度商业银行业绩指标大超预期相信应该会早有准备，作为金融体系中的最重要组成部分，国家层面的经济金融政策势必首先通过银行体系来传导，因此身处政策周期的上市银行，我们很难说这不是2018年二季度以来一系列宽松政策的作用。
某种程度上而言持续将近一年的宽松政策大幅降低了商业银行的负债成本、扩大了商业银行的利差与息差空间，并从另外一个角度支撑了商业银行的放量增长，以促使其更好支持实体经济，二者之间达成了某种良性循环的妥协，但随着二季度政策的再次变向，这种趋势即便延续，在力度上也会有所减弱。
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